I det siste har verdens øyne vært festet på det trange sundet.
Den 28. februar 2026, da USAs og Israels bomber falt på iransk jord og Teherans missiler gjennomboret nattehimmelen som gjengjeldelse, ble en gal avgjørelse lagt på bordet: Iran annonserte at de ville blokkere Hormuzstredet. Ikke undervurder denne uttalelsen. Dette er ikke som å sette opp et sjekkpunkt ved inngangen til et boligområde for å sjekke helsekoder; det er som å direkte kvele halsen på den globale energiindustrien. Hvor smalt er Hormuzstredet? På det smaleste kan du tydelig se menneskene på skipene på den andre siden om du står her. Men det er nettopp denne vannveien som bærer en-tredjedel av verdens sjøbårne olje og en-femtedel av transportoppgavene for flytende naturgass.
Som oppstrømsråmaterialer for kabelindustrien, kobber, aluminium og de høymolekylære materialene. La oss starte med kobber. Den har en sterk økonomisk egenskap, og folk med ekstra penger holder øye med den. Da denne konflikten brøt ut, var den første reaksjonen av midler å søke tilflukt i gull, og de dro også opp kobber underveis. Like etter vårfesten i Kina lå kobberet i varehusene stablet opp som små fjell.
De siste dataene er skremmende - den sosiale beholdningen økte plutselig med 165 000 tonn! Fabrikkene som lager kabler har ennå ikke tatt helt opp driften igjen, og maskinene er ennå ikke helt startet opp. La oss nå se på aluminium. De store aktørene i Midtøsten, som Iran, De forente arabiske emirater og Saudi-Arabia, har en kombinert produksjonskapasitet for elektrolytisk aluminium på over 7 millioner tonn! Spesielt Iran selv, det kan produsere nesten 800 000 tonn i året. Men disse landene har en fatal feil: råstoffet bauxitt for aluminiumssmelting må importeres, og de ferdige aluminiumsblokkene må eksporteres. Hvis Hormuzstredet virkelig blir blokkert, vil det bety at råvarer ikke kan komme inn og ferdige produkter ikke kan gå ut, og fabrikkene vil bli lammet på stedet.
Hva er enda mer fatalt? Det globale lageret av elektrolytisk aluminium i varehus er bare nok til at verden kan konsumere i 5,6 dager! Hva betyr 5,6 dager? Det er som om du sulter og ikke vet hvor ditt neste måltid kommer fra. Den mest tragiske og direkte innvirkningen vil være på høy-molekylære materialer, det vil si plastmaterialene vi vanligvis kaller PP (polypropylen) og PE (polyetylen). Det første slaget er på kostnadene. Iran er en stor oljeprodusent. Når krigen starter, vil oljeprisen stige. Råstoffet for å lage plast er nafta, som er raffinert fra olje. Det er et ordtak i bransjen som er veldig enkelt: For hver økning på 10 dollar i oljeprisen vil plastkostnaden øke med flere hundre yuan per tonn. Dette er en uunngåelig hard kostnad.
Det andre slaget er på forsyning. Du vet kanskje ikke at Iran er en viktig leverandør av plast til Kina. Spesielt for polyetylen med høy-tetthet (LDPE), materialet som brukes til plastposer og fabrikkinnpakningsfilmer, utgjorde mengden vi importerte fra Iran i fjor 14 % av vår totale import! Dataene fra Tollvesenet er i svart-hvitt. Caixin Futures minner oss også om at en andel på 9 % av polyetylenimporten definitivt vil øke markedsprisene på kort sikt.
Det tredje slaget er på frakt og mot. Hvem skulle våge å sende skip til krigssonen nå? Forsikringspremiene vil mangedobles flere ganger, og fraktratene vil følge etter, som alle vil være inkludert i den landet prisen. Dette kalles risikopremie.
Ser vi på situasjonen fra et lengre-perspektiv, kan det hende at denne konflikten ikke bare er en forbigående bris. det kan permanent endre prisreglene for disse varene. Når det gjelder kobber, selv om det i dag er tynget av inventar, ser situasjonen helt annerledes ut sett over flere år. Verdens kobbergruver er i ferd med å tømmes, og tilbudet nærmer seg toppen, og går muligens inn i en periode med negativ vekst. Men hva med etterspørselen? Byggingen av AI-datasentre og transformasjonen av strømnett er alle hovedforbrukere av kobber. Både JPMorgan Chase og Guojin Securities spår at kobbermangelen bare vil øke i årene som kommer. Dette er som et basseng som er i ferd med å tørke opp, hvor utstrømningen avtar mens bøttene som brukes til å samle vann blir større og større.
Logikken bak aluminium minner enda mer om en planøkonomi. Innenlandsk produksjonskapasitet for elektrolytisk aluminium har lenge vært begrenset, med et tak som ingen kan overgå. Nye utenlandsprosjekter henger også etter. Men hva med etterspørselen? Fotovoltaiske rammer og nye energikjøretøyer krever alle aluminium. En venn fra Industrial Securities brukte direkte begrepet "verdirevaluering", noe som betyr at aluminium ikke lenger kan betraktes som et vanlig metall; den har et "forsyningsutbytte".
Til syvende og sist har krigsrøyken i Midtøsten bare avslørt en tøff sannhet i tiden etter-globaliseringen: geopolitikk er ikke lenger en valgfri variabel i økonomenes modeller; den har dypt forankret seg i prisgenene til hver vare. Bølgene i Hormuzstredet vil etter hvert bli krusninger i livene våre, men for noen vil det være en storm når de legger merke til det. Situasjonen endrer seg raskt. Hvis oljeprisen stabiliserer seg i fremtiden, vil denne forstyrrelsen gå over. Men i dagens sikkerhet-første verden må vi alle lære å tilpasse oss og gjøre forretninger midt i lyden av skudd.
